中国基金报记者 南深

5月3日晚，结构件厂商祥鑫科技重磅“自愿公告”：于2023年1-4月获得客户的项目定点意向书，预计项目总额为149-151亿元，项目周期为 1-7 年，下游客户涵盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。公司称，根据与相关客户的保密协议，无法披露各客户的具体名称。

(相关资料图)

中国基金报记者注意到，去年以来公司也有“自愿公告”一些中标项目记录，但金额多为数亿元级别，此次约150亿元的意向定点项目已经是公司2022年营业收入（42.89亿元）的三倍多。而公司也提及，“上述项目定点意向书不构成实质性订单，产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以客户的后续正式供货协议或销售订单为准”。

目前，公司正在推进2022年定向增发融资计划，目标募资超18亿元，投向新能源车身、动力电池、储能等结构件扩产。不过，因公司2019年IPO的募投项目和2020年可转债募投项目推进速度均严重慢于预期，监管也对公司此次融资展开全方位问询。

150亿够吃三年？能落地多少？

2019年10月上市的祥鑫科技，从2022年6月开始有了“自愿公告”项目中标的做法，金额大多几个亿。

如2022年6月，公司公告收到智能光伏业务相关客户（同样“根据与相关客户的保密协议，无法披露客户的具体名称”）的项目中标通知，确认公司为数字能源分布式项目中光伏逆变器产品的供应商，预计项目生命周期为3年，预计项目交易金额为3亿元。

2022年7月，公司公告收到储能光伏相关客户的项目中标通知，确定公司为分布式小三相10K逆变器产品的供应商，预计项目生命周期为3年，预计项目交易金额为4亿元。2022年8月，公司又公告了4.5亿的储能逆变器相关产品中标。2022年12月，公司再公告中标逆变器及储能相关客户7-8亿元项目。

而此次，公司一口气公告了最低149亿、最高151亿元的“客户项目定点意向书”。要知道，公司2022年的营业收入不过43亿元，也就是说这批订单甚至够公司吃三年？该公司最新市值为79.44亿元，这个大订单已经接近目前市值的2倍了！

对此，中国基金报记者致电公司证券部。工作人员称，此时公告主要是对1到4月的意向项目情况进行了统计。她表示，项目意向定点和中标差不多，就是客户确定了作为供应商，并可以给一定的份额，“实际落地大概会在这个区间（149亿-151亿元），但还是要看实际下单的情况”。

公司也在公告中提醒，上述项目定点意向书不构成实质性订单，产品的实际供货时间、供货价格、供货数量以客户的后续正式供货协议或销售订单为准。而对于长达7年的订单具体是什么？其表示，比如有一些汽车量产之后持续生产，因此每年都会产生一定量的订单。

公司称，当前新能源市场快速增长，必然带来上游产业链的增长。公司将紧紧抓住这一市场机遇，大力开发新能源汽车、动力电池、光伏逆变器及储能行业的相关业务，“公司在2023年 1-4 月获得客户的定点意向书体现了客户对公司的研发、技术和生产能力的认可，有利于提升公司未来的经营业绩，但不会对公司本年度经营业绩产生重大影响”。

资料显示，公司从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售，为汽车、动力电池、通信等行业客户提供整体解决方案。据称，公司在汽车轻量化成形方面（比如超高强度钢板和铝镁合金冷冲成型技术）拥有先进的模具开发技术，能够为新能源汽车行业客户提供轻量化的整体解决方案。

刚刚披露的2022年年报和2023年一季报显示，公司的成长性非常高，净利润增速分别达到300%和140%，扣非后增速更是达到573%和170%。不过盈利能力方面公司近两年反而明显下滑，毛利率近两年从此前的25%左右跌到18%左右，差不多下跌三成。

去年9月，公司抛出高达18亿元的非公开发行融资方案，并在全面注册制后在今年3月重新更新材料。

根据方案，本次募投项目包括东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目、广州新能源车身结构件及动力电池箱体产线建设项目、常熟动力电池箱体生产基地建设项目、宜宾动力电池箱体生产基地扩建项目。募投项目达产年合计将实现170万套动力电池箱体、15万套商用逆变器、20万套家用逆变器、20万套车身结构件的生产能力。

然而，公司此前两次融资的募投计划都严重低于预期。2019年，成功IPO上市的祥鑫科技，募资了6.92亿元用于建设汽车零部件项目；2020年，祥鑫科技又公开发行可转换公司债券，募资了6.47亿元用于汽车模具及零部件。但截至前募鉴证报告出具日，公司2019年首发及 2020 年可转债募集资金使用比例分别为50.80%、33.31%，多数前次募投项目未达到预定可使用状态。

据公告，祥鑫科技更是将2019年IPO募投项目之一的“祥鑫科技新能源汽车部件研发中心及制造基地项目”投资总额由计划的10亿元调整为2.88亿元，下调幅度高达71.2%。

为此，深交所在定增问询中要求公司说明：（1）前募资金使用比例较低的原因，并结合前募项目进展情况及与广州项目结构件产品的差异等，说明前募项目使用比例低且未建设完成的情况下，进行本次融资的必要性及合理性，是否频繁、过度融资；（2）结合行业发展趋势、市场容量情况、发行人现有产能及在建拟建产能、产能利用率、在手订单及意向性合同、产品已取得供应商认证情况等，分产品论述新增产能规模的合理性及消化措施等。

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